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炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 得益于销量大涨，2022年一季度比亚迪（002594）“赚翻了”。4月18日晚间，比亚迪发布业绩预告，预计一季度实现归母净利润6.50亿元~9.50亿元，同比增长174%~300%。 对于净利大幅增长的原因，比亚迪在公告中称，主要得益于集团新能源汽车销量的走高，市场占有率持续攀升，带动了盈利大幅改善。 销量大增带动业绩改善 4月6日，比亚迪披露2022年3月产销快报。公告显示，今年3月，比亚迪新能源汽车销量突破10万辆，达10.49万辆，同比大涨333%，位列国内新能源汽车企业销量榜首。 1~3月，比亚迪新能源汽车累计销量28.63万辆，同比暴涨423%。 其中，一季度比亚迪纯电动乘用车销量14.32万辆，同比增长271%；插电式混合动力乘用车累计销量14.15万辆，同比暴涨857%，增速已经超过纯电动车。 销量的大幅增长，带动了比亚迪盈利的改善。比亚迪在公告中表示，2022年第一季度，尽管面临宏观经济下行、疫情散发等因素的不利影响，但新能源汽车行业总体延续了快速增长的势头。公司新能源汽车销量更是创下了历史新高，市场占有率持续攀升，同比实现迅猛增长，带动盈利大幅改善，并一定程度上对冲了上游原材料价格上涨带来的盈利压力。 不过，今年一季度比亚迪手机部件及组装业务方面却承受了不少压力，受行业需求疲弱影响，公司产能利用率偏低，业务板块盈利受压。 近期，比亚迪正在对公司的各个业务板块进行梳理和聚焦，其中最典型的措施便是全面暂停了燃油车的生产，比亚迪也因此成为业内首个全面停产燃油车的车企。 红塔证券分析，比亚迪的燃油汽车过去几年一直处于下降通道，综合来看，公司彻底放弃燃油车或许在短期内会对比亚迪业绩产生一定影响，但这种影响不会太大。后续比亚迪将能够全力专注于新能源汽车领域，对于其品牌价值也有积极作用。 华西证券汽车首席分析师崔琰也判断，比亚迪全面转型新能源是深度脱碳的必由之路，也侧面体现了公司对于自身产品的信心和底气。 事实证明，比亚迪新能源汽车的产品力正在逐步释放，并对公司的业绩有了明显助力。 供应链优势凸显 除了销量特别抢眼外，比亚迪在面对疫情等不确定因素冲击时所呈现的体系能力，也是支撑起业绩持续走高的重要因素。 当前，受上游原材料价格上涨影响，动力电池价格普涨，给下游车企带来较大成本压力。同时，芯片的供应问题也持续地影响着不少企业的产能。再加上近期国内多地的疫情，导致部分核心零部件企业停产停工、物流受阻，甚至出现了短期断供。 在这样的背景下，比亚迪的供应链优势开始凸显。中国汽车工业协会总工程师、副秘书长叶盛基在接受证券时报?e公司记者采访时表示，比亚迪既布局了动力电池，也自主研发半导体，在新能源汽车产业链供应层面的优势非常明显。在上游材料价格上涨的背景下，公司能够通过自身在整个产业链上的布局进行价格平衡。 开源证券也认为，比亚迪是目前国内基本实现三电体系全面自供的新能源车企，依托旗下弗迪系公司和即将拆分上市的比亚迪半导体，实现了中游部件的自研自产，形成了深厚的技术储备。在上游材料层面，比亚迪通过合资联营的手段布局上游锂矿与磷矿资源，积极提高了资源保供能力,亚美am8，且实现了降本。正因如此，比亚迪在面临行业普遍面对的危机和挑战时，才展现出超预期的市场表现，且在终端市场的溢价能力也在逐步提升。 |