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招银国际发布研究报告称，首予昭衍新药（06127）“买入”评级，考虑到中国药物安评在临床前外包市场的较低渗透率，看好其持续盈利增长潜力，目标价107.65港元。作为中国药物安评外包市场的龙头，以2019年收入计算，占据全国16%药物安评市场份额，排名市场第一，在2017-19年间CDE接受的IND申请中，参与服务超过15%的化学药和超过45%的生物药。 该行表示，公司基于药物安评业务积累的研发经验和客户基础，已经将业务扩展到药物发现、临床早期试验服务和生物药CDMO。借鉴全球药物安评龙头查尔斯河的发展经验，认为未来公司有四个战略方向，包括偏重于提供服务而不是销售实验室动物产品；收购是重要的增长驱动力；基于成本优势进行海外扩张；进一步强化前端药物发现能力。 |