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2022-04-21开源证券股份有限公司刘翔,盛晓君对捷捷微电(300623)进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：MOSFET业务进展迅速，积极建设产能保障成长》，本报告对捷捷微电给出买入评级，当前股价为21.87元。 捷捷微电(300623) 公司2021年业绩高增速,十大滚球体育平台，维持“买入”评级 公司发布年报，2021年实现营收17.73亿元，同比增长75.37%；实现归母净利润4.97亿元，同比增长75.34%。受益行业高景气，公司全年销售毛利率达47.70%，同比提升1.00个pct。2021Q4单季度，公司实现营收4.27亿元，同比增长33.46%，实现归母净利润1.08亿元，同比增长20.41%,十大滚球体育平台。我们新增2024年盈利预测，考虑到公司MOSFET业务占比提升，总体毛利率或有小幅下降，我们下调2022-2023年预测，预计公司2022-2024年归母净利润为5.92/8.01/10.72亿元（2022-2023年原值为6.87/8.75亿元），对应EPS为0.80/1.09/1.46元，当前股价对应PE为27.2/20.1/15.0倍。公司MOSFET等新型功率器件占比不断提升，产能逐步扩张，有望深度受益功率半导体的国产化进程，对公司维持“买入”评级。 研发重点投入MOSFET，业务收入快速增加，已成为增长支柱 公司研发重点倾注MOSFET业务，据年报披露有19项在研项目投向MOSFET相关，涉及平面高压MOS、SGTMOS、沟槽MOS、SJMOS、车规MOS及先进封装等。凭借公司对MOSFET业务大力的研发投入和市场推广，公司MOSFET收入快速增加，并已实现车规产品供应。主营SGTMOSFET的子公司捷捷上海在2021H1取得5426万元的销售收入，2021H2客户认证和导入加速，全年形成1.75亿元的销售收入，并已开始贡献利润。公司MOSFET产品料号不断完善、客户验证成果逐步显现，2022年有望成为公司重要的增长来源，在收入中的占比持续提升。 三大产能建设项目稳步推进，有望保障成长并带来产品结构提升 公司正积极推动“功率半导体车规级封测产业化项目”、南通“高端功率半导体器件产业化项目”和“6英寸功率芯片和封测生产线及配套建设项目”的建设进展，夯实公司MOSFET、防护器件等的芯片制造能力以及先进封测能力，为公司产品结构提升、进军新能源汽车等高端领域提供支撑，保障公司的长期成长。 风险提示：产能建设不及预期；行业需求下滑；竞争加剧、毛利率下滑。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券秦基栗研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.48%，其预测2022年度归属净利润为盈利6.05亿，根据现价换算的预测PE为26.64。 最新盈利预测明细如下： 该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为28.98。证券之星估值分析工具显示，捷捷微电（300623）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星) 以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。 相关的主题文章： |